▏“北交所重组胶原蛋白第一股”。

北交所官网显示，6月29日，中国证监会已同意山西锦波生物医药股份有限公司（下称：锦波生物）向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。这意味着，锦波生物即将成为“北交所重组胶原蛋白第一股”。

▲截图自公告

招股书显示，锦波生物是一家应用结构生物学、蛋白质理性设计等前沿技术，围绕生命健康新材料和抗病毒领域，系统性从事功能蛋白结构解析、功能发现等基础研究，并运用合成生物学等方法实现功能蛋白的规模化生产的高新技术企业，同时也是国家级“专精特新”小巨人企业。

▲图源网络

锦波生物的主营业务为以重组胶原蛋白产品和抗HPV生物蛋白产品为核心的各类医疗器械、功能性护肤品的研发、生产及销售。锦波生物的重组胶原蛋白产品和抗HPV生物蛋白产品分别基于其自主研发的重组Ⅲ型胶原蛋白及酸酐化牛β-乳球蛋白为核心成分，已建立了从上游功能蛋白核心原料到医疗器械、功能性护肤品等终端产品的全产业链业务体系。

▲2018-2022年锦波生物财务数据，整理自公开资料

2018-2022年近5年，锦波生物表现优异，营收稳步增长，分别为1.28亿元、1.56亿元、1.61亿元、2.33亿元、3.90亿元；毛利率维持在较高水平，分别为82.31%、84.69%、80.01%、82.29%、85.44%；归属净利润方面，2018-2022年分别为0.44亿元、0.45亿元、0.32亿元、0.57亿元、1.09亿元，2020年，归属净利润遇挫同比减少29.42%，不过在2021年又迅速反弹，同比增长79.62%。

在今年第一季度，锦波生物营收达1.28亿元，同比增长98.28%，归属净利润同比增长180.94%至0.43亿元，表现不俗。

产品类型方面，重组胶原蛋白产品是锦波生物的核心产品之一，锦波生物在重组胶原蛋白产品领域的主要产品包括重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维、创面及粘膜修复敷料、功能性护肤品等。招股书显示，2020年至2022年，公司重组胶原蛋白产品的收入分别为1.01亿元、1.63亿元和3.34亿元，占主营业务收入的比例分别为62.96%、69.81%和85.60%，逐年增长。

作为一家功能蛋白系统性创新研发为核心驱动的生物材料企业，锦波生物格外重视研发。招股书显示，2020年至2022年，锦波生物的研发费用持续增长，分别为2377万元、2907万元、4541万元，营收占比分别为14.74%、12.45%、11.64%，相较于同行业可比公司，锦波生物在研发方面的投入、研发费用率方面处于领先水平。

销售费用方面，报告期内，公司销售费用分别为3753.51万元、5596.71万元和10495.17万元，占营业收入的比例分别为23.27%、23.98%和26.90%，主要包括销售人员薪酬及宣传推广费等，原因系公司的重组胶原蛋白医疗器械产品市场，需要对终端的医疗机构进行持续的学术推广，宣传推广投入持续增加，公司部分功能性护肤品采取线上销售，线上推广费用较高。

招股书显示，锦波生物拟向不特定合格投资者公开发行不超过500万股股票（未考虑超额配售选择权的情况下），若超额配售选择权全额行使，本次发行的股票数量增加至不超过575万股，募集资金拟投资于重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发项目、品牌建设及市场推广项目以及补充流动资金，流动资金用于增加公司营运资金，发展主营业务。

锦波生物的上市之路可谓一波三折。此次成功登陆北交所，无疑令中国化妆品市场，尤其是重组胶原蛋白赛道有了更大的想象空间。