核心观点：

制造业作为经济持续增长的动力源泉，日益受到世界各国的关注。科技竞争格局十分激烈，但是也给许多传统行 业的转型优化提供了更加完善的解决方案。

1、工业软件是科技强国的硬实力

工业软件是“中国制造2025”的必经之路，是科技强国的核心实力。2019年1月18日，在2019中国软件产业年会上：软件是新一代信息技术产业的灵魂；

2019年3月7日：提出国家正在规划中的“整芯助魂”工程，软件是“整芯助魂”工程规划的一个重要主题。

2018年我国工业软件的市场规模已经达到1603亿元，但我国工业软件市场规模仅仅是全球工业软件市场规模的十九分之一，未来发展空间巨大。

2、工业软件是工业互联网核心能力

工业互联网是智能制造大趋势，工业软件是工业设计、研发仿真、生产制造、营销管理的刚需能力，更是智能制造落地的核心力，“工”端夯实，“网”端才有价值。东兴证券认为工业互联网价值属性归因五大特征：工具、网络、平台、数据、安全，工业软件在所有层级环节都起到至关重要的作用。

智能制造工业软件从应用环节可分为研发设计类、生产调度和过程控制类、业务管理类三大领域，其中，PLM、MES 及 ERP 分别为这三个领域中工业软件系统的典型代表。

1）PLM：缩短产品研发周期， 降低产品研发成本

设计和服务是现在制造业“微笑曲线”的两端，个性化的设计和服务都有赖于 PLM 软件系统所带来的高效研发和创新。

全球主流 PLM 软件市场增长迅速，国内主流 PLM 软件市场同样得到了飞速的发展。

2）EMS，填补了计划到生产的空白

MES 填补了计划与生产间的空白，增强了企业生产过程中实时信息的交互，强化了生产决策的科学性和可行性，更合理地调配企业内部资源，更深入地发掘企业的生产潜能。

中国 MES 市场前景广阔，规模巨大。能科股份依托上游西门子软件平台和下游制造业各领域的客户资源，有望在 MES 市场中分得一杯羹。

3）ERP：将多种生产计划集成，高效协调统一管理

在欧美等发达国家，ERP 应用普及度非常之高，多数大中型企业已采用，相当比例 的小型企业也在纷纷尝试应用 ERP 系统。

2012-2015 年间，受到宏 观经济和企业 IT 投资意愿等因素影响，国内的 ERP 管理软件面临低谷期，2016 年以后，ERP 软件行业需求逐渐回暖。2017 年我国 ERP 市场规模为 242.4 亿元，同比增长 15.81%，预计 2018 年中国 ERP 软件行业市场规模达到 275.6 亿元， 到 2024 年中国 ERP 软件行业市场规模将达到 486.3 亿元。

3、工业软件是5G时代智能制造企业核心竞争力

云计算、物联网、数字工厂、数字孪生、大数据、人工智能等未来大融合的科技环境中，智能制造企业及各行业科技龙头公司的核心竞争力之一即是软件能力，软件可以定义一切，软件能力是挖掘数据价值的首要工具武器。智能制造龙头公司西门子在工业软件全产业链布局与我国工业软件发展相对滞后格局形成鲜明反差。我国牵头已经在智能制造等领域推出相应引导政策，工业软件企业价值将会有长足提升，因此，看好工业软件行业长期发展。

产业链细分领域相关上市公司如下：

基础软件：中国软件、太极股份、浪潮软件、东方通、华东电脑等；

通用软件：用友网络、金蝶国际、金山办公、泛微网络、万兴科技、汉得信息、东方 国信，赛意信息、宝信软件、中国软件国际等；

行业应用软件：恒生电子、金证股份、赢时胜、广联达、四维图新、科大讯飞、中科 创达、石基信息、卫宁健康、能科股份，万达信息、华宇软件、长亮科技、远光软件、 恒华科技、超图软件、鼎捷软件、宇信科技等；

安全领域：启明星辰、深信服、三六零、南洋股份、中孚信息、北信源、卫士通、奇 安信、绿盟科技、蓝盾股份等。

风险提示：

国际形势面临的不确定性、相关政策出台及执行情况、相关公司所处细分行业面临的竞争格局不确定性。

参考研报：2019/5/23/20190522-东兴证券-工业软件产业：工业软件深度报告之一