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文丨吕明星

生物多样性丧失现在被世界各国的中央银行认为是气候变化的一个系统性风险来源，与气候变化并存。以生物多样性和生态系统为基础的自然对国民经济和人民的生计和健康发挥着关键作用，同时也是应对气候变化减缓、复原和适应的关键组成部分。全球一半以上的国内生产总值来自依赖自然及其服务的行业，但这种经济活动正在造成前所未有的生物多样性丧失，危及生计、经济和实现气候目标。国际机构越来越重视生物多样性的金融风险，本文列举国际上几个重要的将生物多样性纳入金融和商业考量的倡议和行动框架。

G20将生物多样性纳入可持续金融覆盖范围

2021年发布的《G20可持续金融路线图》中，制定了五大领域19项行动，其中有4项行动与生物多样性相关。G20鼓励有关机构将可持续金融标准、信息披露、金融风险、战略目标等支持范围扩大到与生物多样性相关的主题中，并协助有关国家实现生物多样性目标。

G20可持续金融工作组在《2022年可持续金融报告》中指出，随着时间的推移，转型融资的重点可以扩大，以涵盖其他与可持续性有关的目标，如保护自然和生物多样性、污染控制和发展循环经济。该报告还指出，气候转型、自然和生物多样性都是密不可分的，各国政府还应考虑气候转型对环境的相关影响，这也可能对最脆弱的群体造成负面的经济和社会影响。

法国《能源与气候法》将双重重要性概念纳入法条

双重重要性指的是，不仅环境会影响公司和金融机构，反过来金融机构和公司的资本分配决策也会对自然环境产生影响（Täger，2021）。这一概念表明，环境风险综合分析方法需要评估两种相关现象，即金融机构面对与生物多样性相关的金融风险的脆弱性，以及他们在此类风险中的推动作用。

法国《能源与气候法》第29条已经将双重重要性概念纳入法条，并付诸实践（《实施细则》）。第29条规定金融业者必须将生物多样性相关的金融风险（BRFR）纳入其报告实践。法国银行和保险公司的监管部门（ACPR）也承认，与气候变化一样，对生物多样性丧失所带来的风险的认识不断提高，可能会导致围绕这一问题的监管预期增加。在要求提供生物多样性风险信息的同时，该法令纳入了欧盟可持续金融披露条例（SFDR）的相关要求，同时更新了2016年能源转型和绿色增长法第173条中的可持续发展报告规则。《实施细则》还规定，金融机构除了应披露其与生物多样性相关的金融风险的风险敞口外，还应证明其如何根据国际生物多样性保护目标，制定策略并减少对生物多样性的影响。

NGFS提出降低生物多样性金融风险的建议

自2017年成立以来，央行绿色金融网络（NGFS）就一直致力于气候风险的相关研究。随着研究的深入，NGFS认为气候风险应归为环境风险，且与生物多样性和生态系统服务损失有关的风险也应纳入环境风险的大类中。2022年3月，NGFS与国际可持续金融政策研究与交流网络（INSPIRE）共同出台了《央行、监管机构与生物多样性：应对生物多样性丧失和系统性金融风险的行动议程》。该报告明确提出“生物多样性的丧失对经济和金融稳定可能构成重大威胁，央行和金融监管机构必须采取行动，以应对与自然和生物多样性相关的风险”，并详细分析了当前金融系统面临的生物多样性风险。

NGFS-INSPIRE联合研究组从战略调整、能力建设、风险评估与管理、金融监管、建立金融架构等五个方面提出降低生物多样性金融风险的建议，鼓励央行和监管部门与利益相关方合作，深入推进金融支持生物多样性保护。一是应认识到生物多样性丧失是经济和金融风险的潜在来源，并应制定相应对策。二是应建立分析和解决生物多样性相关风险的方法和能力；三是评估生物多样性丧失所导致的金融系统的风险敞口。风险评估方面，在微观、金融系统、区域层面分别评估生物多样性的影响及依赖性，并识别重大金融风险要素；场景分析方面，基于现有NGFS气候场景等，开展微观、金融系统、区域层面的生物多样性相关场景分析及压力测试，并量化风险。四是应探索管理生物多样性风险、减少负面生态影响的监管方式。五是建立必要的金融架构，促进有益于生物多样性的投资，同时考虑央行在生物多样性丧失情境下的运行方式。货币政策方面，酌情考虑在货币政策中整合生物多样性要素，包括生物多样性丧失对价格稳定和货币政策运行方式的影响；非货币政策组合方面，通过考虑生物多样性及其风险敞口，强化央行非货币政策组合的ESG投资战略。

TNFD推动与自然相关风险的披露事项

自然相关财务披露工作组（TNFD）旨在帮助金融机构及企业评估其对自然的生态影响，并推动金融机构及企业把资金用于支持而非破坏生物多样性的活动。

TNFD框架迄今经历了三个测试版本，并将于2023年9月发布完整建议。TNFD框架的0.1测试版于2022年3月发布，概述了自然的基本概念，并介绍了有关指标方法以及市场参与者开展试点测试的最新指导方案，以引导企业和金融机构将与自然相关的风险和机遇评估纳入其企业战略和风险管理流程。在此基础上，TNFD于6月发布框架的0.2测试版，更新内容包括三个重要部分：增加指标和目标的架构初稿，以及依赖性和影响指标的指南草案和说明性组合；提出用于具体指南的方法，如评估环境依赖性、确定优先地点等；更新金融机构可采用的与自然相关的内部风险和机遇的评估方法。此外，0.2测试版概述了工作组将为市场参与者制定额外指南的方法，包括与国际可持续发展标准委员会（ISSB），可持续发展会计准则委员会（SASB）和气候相关财务披露工作组（TCFD）采取的方法相一致的行业分类。测试版框架0.3版中最重要的更新是：首先，披露对自然的影响和依赖的方法，鉴于自然相关依赖、影响、风险与机遇的具体特征，提出三项新的披露建议，可追溯性、包括权利持有者在内的利益相关者的参与程度以及协调气候和自然目标；其次，为报告编制者和用户灵活应用此框架提出的方法，用以满足在各个司法管辖区的重要性和报告需求；第三，增强了风险与机遇评估方法（LEAP）方法的可用性；第四，涵盖了 TNFD为情景分析以及社会层面自然相关风险管理和披露而提出的方法。测试版框架0.3版的更新中首次纳入了工作组为披露对自然的影响和依赖而推荐的方法。

TNFD于2023年3月推出了《自然相关风险和机会管理与披露框架第四版摘要》。TNFD有望在2023年9月发布其完整建议，即V1.0版。市场参与者首次可以看到该框架的完整展示，包括工作组提出的披露指标方法。

EFRAG制定生物多样性信息披露标准

EFRAG是在欧洲委员会的鼓励下成立的私人协会，成立于2001年，旨在为公众利益服务。EFRAG在《公司可持续发展报告指令》（CSRD）推行过程中被赋予新的角色后，于2022年扩展了其使命，以全面准备的欧盟可持续发展报告标准草案和/或这些标准的修订草案的形式向欧盟委员会提供技术建议。

EFRAG2022年4月发布了《生物多样性和生态系统》披露指南（征求意见稿），制定了生物多样性的披露准则，包括总体、战略、治理和重要性评估、政策、目标、行动计划和资源等主题。具体披露内容包括转型计划、管理生物多样性和生态系统所实施的政策、生物多样性和生态系统的可测量目标、生物多样性和生态系统行动计划绩效评估、压力指标、影响指标、响应指标、生物多样性友好型消费和生产指标、生物多样性和生态系统分类学法规、生物多样性补偿、与生物多样性有关的影响、风险和机遇的财务影响。

IFC发布生物多样性融资指南

国际金融公司IFC指出人们逐渐认识到有必要向保护生物多样性和生态系统服务的可持续商业模式过渡。融资和创新的金融解决方案是支持这一转型的关键；生物多样性金融已成为绿色金融中一个快速发展的领域，全球投资者、金融机构和发行人的兴趣日益浓厚。

然而，目前市场上还没有关于生物多样性融资项目资格标准的指导意见。为了弥补这一差距，国际金融公司制定了《生物多样性融资指南》。本指南建立了绿色债券原则和绿色贷款原则，并提供了一份投资项目、活动和组成部分的指示性清单，这些项目、活动和组成部分有助于保护、维持或加强生物多样性和生态系统服务，并促进自然资源的可持续管理。